El Tesoro ha conseguido 2.981 millones de euros este jueves -menos del máximo fijado- a través de la subasta de bonos y obligaciones del Estado a 2, 5 y 7 años, pero ha tenido que subir de forma notable el interés a pesar de que la demanda ha sido fuerte y ha más que duplicado el importe emitido (6.410 millones).
En concreto, en bonos con vencimiento a dos años se han colocado 1.359,21 millones de euros con un interés medio del 5,204% y un tipo marginal del 5,302% (el anterior fue del 4,483%).
A través de obligaciones que vencen dentro de cinco años se han obtenido otros 1.074,44 millones a un interés medio 6,459% y un tipo marginal del 6,543%, por encima del 5,621% de la emisión del pasado 10 de julio.
Asimismo, 547,69 millones de euros se han logrado colocando obligaciones a siete años que han ofrecido una rentabilidad media del 6,701% y un tipo marginal del 6,798%, casi dos puntos más que el interés marginal del 4,899% de la emisión previa.
Incertidumbre sobre el rescate
La subasta de este jueves se ha realizado en medio de una enorme presión de los inversores sobre la deuda de España en el mercado secundario. Justo después de la emisión, la prima de riesgo ha repuntado hasta los 580 puntos y la rentabilidad que se paga por los bonos a 10 años en el mercado secundario de deuda ha superado el 7%.
Así, ambos indicadores se mantienen en los niveles máximos desde la creación del euro. El jueves, el diferencial entre la rentabilidad que se ofrece a los inversores por los bonos españoles a diez años y la que dan los títulos alemanes del mismo plazo cerró por encima de los 570 puntos básicos (576), debido a la incertidumbre que rodea al rescate del sector financiero español y a las perspectivas de crecimiento del país.
Parte de esa incertidumbre se debería despejar con el resultado de la votación del Bundestag, la Cámara Baja del Parlamento alemán, que debe dar luz verde este jueves a la aportación alemana al rescate europeo de la banca española. La canciller germana, Angela Merkel, confía en que se apruebe por una holgada mayoría, ya que la oposición socialdemócrata ha confirmado su apoyo a la ayuda.
Además, el viernes el Eurogrupo debería cerrar el memorando de entendimiento con las condiciones del préstamo a España -tipo de interés, plazo de devolución, condiciones impuestas a cambio de la ayuda...-, un paso que deberá superar los obstáculos planteados por Finlandia, que exige a España garantías adicionales a cambio de su aportación al rescate.
El pasado martes, el Tesoro Público logró captar algo más del máximo previsto en la emisión de letras a 12 y 18 meses de este martes -la primera realizada tras la última batería de recortes- y redujo los tipos interés en torno a un punto respecto a la subasta de junio.
Nuevas emisiones la semana que viene
Con estas subastas, el Tesoro Público ya ha cubierto más del 65,2% de las emisiones de deuda a medio y largo plazo programadas para el conjunto del año, por un valor total de 85.900 millones de euros.
El Tesoro tiene previsto realizar una nueva emisión de letras a 3 y 6 meses el próximo martes 24 de julio, fecha para la que ya se conocerá el techo de gasto de los Presupuestos para 2013 que se aprobará este viernes.
Además, el organismo, tal y como ha hecho en años anteriores, no convocará la subasta de bonos y obligaciones del 16 de agosto. No obstante, sí se celebrarán la emisión de bonos y obligaciones del 2 de agosto y la de letras del 21 y 28 de agosto.
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